※papago翻訳

「コスピ5000時代」を公言した李在明大統領の就任にコスピが連日連高点を更新し「ハネムーンラリー」(政権初期の証券市場強勢)が続くか関心が集まる。 政治的な不確実性が解消されたうえ、証券市場の浮揚策の期待に指数が右肩上がりの流れを見せるだろうというバラ色の展望が出ている。

8日、証券街によると、5日、コスピは前日比41.21ポイント（1.49%）上がった2812.05で取引を終えた。

指数が取引中2800ポイント台を超えたのは、昨年7月19日（2802.68p）以来、約11ヵ月ぶりのことだ。 コスピはイ大統領が就任した4日、2.66%上昇したのに続き、2日連続で強気を見せ、年中最高値を更新した。

国内証券市場は、新政府の証券市場浮揚政策への期待感から、上昇の勢いに乗ったものと見られる。 李大統領の核心公約としては、商法改正案と配当所得税の緩和、自社株焼却制度化などが挙げられる。

特に共に民主党が5日、尹錫悦政府の再議要求権(拒否権)行使で失敗に終わった商法改正案を再発議し「コスピ5000時代」に対する期待感が加わった。 今回の改正案は理事の忠実義務対象を会社だけでなく株主に拡大し、監査委員分離選出を段階的に拡大し株主総会時に電子投票を義務化し集中投票制を活性化する内容などを盛り込んだ。

不透明な企業支配構造はこれまで「コリアディスカウント」（韓国証券市場の低評価）を誘発する主要原因の一つとして指摘された。 商法改正を通じた支配構造改善は持株会社と金融会社など株価の再評価要素として作用するだろうという分析が出ている。

証券街では、このような新政府の政策期待とともに、為替レートの下落が外国人需給に友好的に作用し、今後のコスピの流れが右肩上がりになるものと予想した。

DS投資証券のシ·ミンソプ研究員は「外国人需給を土台にコスピは当分良好な流れを継続するものと予想される」として「最近株価が急騰しただけに短期差益実現売り物出会の可能性は存在するが、これを低価格買収機会と認識する必要がある」と話した。

さらに、大統領選挙後、国内証券市場がほとんど上昇の流れを見せただけに、今回も良好な流れを見せるだろうという見方が支配的だ。

最近興国証券が発刊した「新政府スタートと市場の期待」報告書によると、1987年の直選制復活以後に行われた9回の大統領選挙前後の株式市場の反応は概して肯定的だった。 大統領選挙の1ヵ月後、コスピは平均4.7%上昇し、1年後には平均15.4%上昇した。

最初の1年間、株価上昇率が最も高かった時はノ・テウ元大統領が当選した1987年で、91%の上昇率を記録した。 一方、最初の1年間の収益率が振るわなかったのは、李明博（-36.6%）、朴槿恵（-0.9%）、尹錫悦（-7.8%）大統領の時期だ。

ユジン投資証券のイ・スンウ研究員は「大統領選挙以後、証券市場の雰囲気は友好的な展望」とし「以前の政府と最も大きな差を見せる証券、再生エネルギー産業に対する関心が有効だ」と話した。

毎日経済　2025-06-08 05:50:21
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